Glavni Drugo Lastniško financiranje

Lastniško financiranje

Vaš Horoskop Za Jutri

Podjetje lahko financira svoje poslovanje z uporabo lastniškega kapitala, dolga ali obojega. Pravičnost je gotovina, vplačana v posel - lastna lastnina gotovine ali denar, ki ga prispeva eden ali več vlagateljev. Kapitalske naložbe se potrjujejo z izdajo delnic v družbi. Delnice se izdajo sorazmerno z zneskom naložbe, tako da oseba, ki je vložila večino dejanskega denarja, nadzoruje družbo. Vlagatelji vložijo denar v podjetje v upanju, da si bodo delili dobiček in v upanju, da bo vrednost delnic rasla (cenila). Seveda lahko zaslužijo dividende (delež dobička), vendar lahko vrednost delnice znova uresničijo le s prodajo.

Denarna sredstva, pridobljena z nastankom dolga je drugi glavni vir financiranja. Izposojena je pri posojilodajalcu po fiksni obrestni meri in z vnaprej določenim datumom zapadlosti. Glavnico je treba v celoti vrniti do določenega datuma, toda redna odplačila glavnice so lahko del posojilnega dogovora. Dolg je lahko v obliki posojila ali prodaje obveznic; sama oblika ne spreminja načela transakcije: posojilodajalec ohrani pravico do posojenega denarja in ga lahko zahteva nazaj pod pogoji, določenimi v dogovoru o izposoji.

KAPITALSKA DINAMIKA

Dinamika vlaganja gotovine v podjetje - naj bo to lastnikovo ali nekoga drugega - se vrti okoli tveganja in koristi. V skladu z določbami zakona o stečaju so upniki prvi na vrsti, ko podjetje propade, lastniki (vključno z vlagatelji) pa so zadnji in so zato izpostavljeni večjemu tveganju. Ni presenetljivo, da pričakujejo višje donose kot posojilodajalci. Iz teh razlogov potencialnega zunanjega vlagatelja zelo zanima predvsem lastnikova izpostavljenost - in izpostavljenost drugih vlagateljev. Bolj ko je lastnik vložil osebno, več motivov mora imeti za uspeh podjetja. Če so tudi drugi ljudje veliko vlagali, ima bodoči novi vlagatelj večje zaupanje.

Likvidnost naložbe je še ena točka pritiska. Če je podjetje v zasebni lasti, je prodaja delnic v tej družbi lahko težja od prodaje delnic javnega podjetja: kupci morajo biti zasebno najdeni; ugotavljanje vrednosti zalog zahteva revizije podjetja. Ko se je podjetje znatno povečalo in so se njegove delnice zvišale, se pritiski navadno 'javno objavijo', da se vlagateljem omogoči denar, če želijo. A če podjetje izplača zelo visoke dividende, so takšni pritiski lahko manjši - vlagatelji se obotavljajo, da bi delnice 'razredčili' tako, da bi jih prodali več in tako dobili manjši delež dobička.

Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom

Če je podjetje dolg uporabljalo tudi kot način financiranja svojih dejavnosti, ima pomembno vlogo tudi posojilodajalčeva perspektiva. Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom podjetja bo vplivalo na pripravljenost posojilodajalca na posojilo. Če je lastniški kapital višji od dolga, se bo posojilodajalec počutil bolj varnega. Če se razmerje premakne v drugo smer, bodo spodbujeni vlagatelji. Vsak njihov dolar bo pri posojilodajalcih izkoristil veliko več dolarjev. Ameriška uprava za mala podjetja na svoji spletni strani z naslovom „Osnove financiranja“ za mala podjetja pripravi naslednji zaključek: „Več lastnikov denarja je v njihovo podjetje vložilo, lažje je pritegniti [dolžniško] financiranje. Če ima vaše podjetje veliko razmerje med kapitalom in dolgom, bi verjetno morali poiskati dolžniško financiranje. Če pa ima vaše podjetje velik delež dolga do lastniškega kapitala, strokovnjaki svetujejo, da povečate svoj lastniški kapital (lastniške naložbe) za dodatna sredstva. Na ta način ne boste preveč vzpodbujali do te mere, da bi ogrozili preživetje svojega podjetja. '

Nadzor

Za lastnika podjetja je nadzor pomemben element dinamike kapitala. Idealno je, da je 51 odstotkov vloženega lastniškega kapitala lastniškega lastnika, kar zagotavlja popoln nadzor. Toda če je potreben znaten kapital, je to le redko mogoče. Naslednja najboljša stvar je, da imamo veliko majhnih vlagateljev - še en težaven pogoj za ustanovitev podjetja. Večji kot je vsak vlagatelj, manj nadzora ima lastnik, še posebej, če se stvari zapletejo.

PREDNOSTI IN SLABOSTI

Za mala podjetja je glavna prednost lastniškega kapitala ta, da ga ni treba vračati. Nasprotno imajo bančna posojila ali druge oblike dolžniškega financiranja takojšen vpliv na denarni tok in imajo stroge kazni, če niso izpolnjeni pogoji plačila. Prav tako je bolj verjetno, da bo lastniško financiranje na voljo podjetjem z dobrimi idejami in dobrimi načrti. Kapitalski vlagatelji predvsem iščejo priložnosti za rast; bolj so pripravljeni tvegati dobro idejo. Lahko so tudi vir dobrih nasvetov in stikov. Finančniki dolgov iščejo varnost; ponavadi zahtevajo nekakšen dosje, preden najamejo posojilo. Zelo pogosto je lastniško financiranje samo vir financiranja.

Glavna pomanjkljivost lastniškega financiranja je zgoraj omenjeno vprašanje nadzora. Če imajo vlagatelji različne ideje o strateški usmeritvi podjetja ali tekočem poslovanju, lahko podjetniku predstavljajo težave. Te razlike sprva morda niso očitne, lahko pa se pojavijo ob udarcu. Poleg tega so nekatere prodaje lastniškega kapitala, na primer omejene začetne javne ponudbe, lahko zapletene in drage ter neizogibno zahtevajo čas in zahtevajo pomoč strokovnjakov odvetnikov in računovodij.

VIRI FINANCIRANJA KAPITALA

Lastniško financiranje malih podjetij je na voljo iz najrazličnejših virov. Nekateri možni viri lastniškega financiranja vključujejo podjetnikove prijatelje in družino, zasebne vlagatelje (od družinskega zdravnika do skupin lastnikov lokalnih podjetij do bogatih podjetnikov, znanih kot 'angeli'), zaposlene, stranke in dobavitelje, nekdanje delodajalce, družbe tveganega kapitala, naložbe bančna podjetja, zavarovalnice, velike korporacije in državne investicijske korporacije za mala podjetja (SBIC), ki jih podpira država. Začetne operacije, ki iščejo tako imenovano financiranje prve stopnje, se morajo skoraj vedno zanašati na prijatelje in 'angele', zasebnike, z drugimi besedami, razen če ima poslovna ideja resnično eksplozivno, trenutno privlačnost.

Podjetja tveganega kapitala pogosto vlagajo v nova in mlada podjetja. Ker imajo njihove naložbe večje tveganje, pa pričakujejo velik donos, ki ga običajno uresničijo s prodajo delnic podjetju ali na javni borzi v prihodnosti. Podjetja tveganega kapitala so na splošno najbolj zainteresirana za hitro rastoča, nova tehnološka podjetja. Običajno določajo stroge politike in standarde glede vrste podjetij, ki jih bodo upoštevali pri naložbah, na podlagi panog, tehničnih področij, razvojnih stopenj in kapitalskih zahtev. Posledično formalni tvegani kapital ni na voljo velikemu deležu malih podjetij.

Zaprte investicijske družbe so podobne podjetjem tveganega kapitala, vendar imajo za naložbe manjše, fiksne (ali zaprte) zneske denarja. Takšna podjetja sama prodajajo delnice vlagateljem; izkupiček porabijo za naložbe v druga podjetja. Zaprta podjetja se običajno osredotočijo na podjetja z visoko rastjo z dobrimi rezultati in ne na startupe. Podobno investicijske klube sestavljajo skupine zasebnih vlagateljev, ki združujejo svoja sredstva za vlaganje v nova in obstoječa podjetja v svojih skupnostih. Ti klubi so po svojih naložbenih merilih manj formalni kot družbe tveganega kapitala, vendar so tudi bolj omejeni v višini kapitala, ki ga lahko zagotovijo.

Velike korporacije pogosto ustanovijo naložbeno orožje, ki je zelo podobno podjetjem tveganega kapitala. Vendar so takšne korporacije običajno bolj zainteresirane za dostop do novih trgov in tehnologije s svojimi naložbami kot pa za strogo uresničevanje finančnih dobičkov. Sodelovanje z veliko družbo prek dogovora o lastniškem financiranju je lahko privlačna možnost za mala podjetja. Povezava z večjim podjetjem lahko poveča verodostojnost malega podjetja na trgu, mu pomaga pridobiti dodaten kapital in mu zagotovi tudi vir strokovnega znanja, ki sicer ne bi bilo na voljo. Kapitalske naložbe velikih družb so lahko v obliki popolne prodaje, delnega nakupa, skupnega vlaganja ali licenčne pogodbe.

Najpogostejši način uporabe zaposlenih kot vira lastniškega financiranja je načrt lastništva delnic zaposlenih (ESOP). V bistvu vrsta pokojninskega načrta ESOP vključuje prodajo delnic v podjetju zaposlenim, da bi nadzor delili z njimi in ne z zunanjimi vlagatelji. ESOP malim podjetjem ponujajo številne davčne ugodnosti, pa tudi možnost izposoje denarja prek ESOP in ne pri banki. Služijo lahko tudi za izboljšanje uspešnosti in motivacije zaposlenih, saj imajo zaposleni večji delež v uspehu podjetja. ESOP-ji pa so lahko zelo dragi pri vzpostavljanju in vzdrževanju. Prav tako niso možnost za podjetja v zelo zgodnjih fazah razvoja. Za ustanovitev ESOP mora imeti majhno podjetje zaposlenih in mora delovati tri leta.

Zasebni vlagatelji so še en možen vir lastniškega financiranja. V zadnjih letih so bile razvite številne računalniške baze podatkov in mreže tveganega kapitala, ki podjetnikom pomagajo povezati potencialne zasebne vlagatelje. Obstajajo tudi številni vladni viri za financiranje malih podjetij z lastniškim financiranjem in drugimi dogovori. Naložbene korporacije za mala podjetja (SBIC) so zasebne investicijske družbe, ki jih zakupijo države, v katerih delujejo, in ki lastniško vlagajo v mala podjetja, ki izpolnjujejo določene pogoje. Na voljo je tudi veliko „hibridnih“ oblik financiranja, ki združujejo značilnosti dolžniškega in lastniškega financiranja.

METODE FINANCIRANJA KAPITALA

Obstajata dve glavni metodi, ki jih mala podjetja uporabljajo za pridobivanje lastniškega financiranja: zasebno plasiranje delnic pri vlagateljih ali družbah tveganega kapitala; in javne delnice. Zasebna praksa je enostavnejša in pogostejša za mlada podjetja ali zagonska podjetja. Čeprav zasebno plasiranje delnic še vedno vključuje skladnost z več zveznimi in državnimi zakoni o vrednostnih papirjih, ni potrebna uradna registracija pri Komisiji za vrednostne papirje in borze. Glavne zahteve za zasebno plasiranje delnic so, da podjetje ne more oglaševati ponudbe in mora transakcijo opraviti neposredno s kupcem.

Nasprotno pa ponudba javnih delnic vključuje dolgotrajen in drag postopek registracije. Dejansko lahko stroški, povezani z javno ponudbo delnic, predstavljajo več kot 20 odstotkov zbranega kapitala. Zaradi tega so javne ponudbe delnic na splošno boljša možnost za zrela podjetja kot za zagonska podjetja. Javne delniške ponudbe lahko nudijo prednosti v smislu ohranjanja nadzora nad malim podjetjem, vendar tako, da se lastništvo razširi na raznoliko skupino vlagateljev, ne pa da se koncentrira v rokah podjetja tveganega kapitala.

Podjetniki, ki jih zanima pridobivanje lastniškega financiranja, morajo pripraviti uradni poslovni načrt, vključno s popolnimi finančnimi napovedmi. Tako kot druge oblike financiranja tudi pri lastniškem financiranju mora podjetnik svoje ideje prodati ljudem, ki imajo denar za vlaganje. S skrbnim načrtovanjem lahko potencialne vlagatelje prepričate, da je podjetnik kompetenten menedžer, ki bo imel prednost pred konkurenco. Na splošno je lahko lastniško financiranje privlačna možnost za mnoga mala podjetja. Strokovnjaki pa predlagajo, da je najboljša strategija kombiniranje lastniškega financiranja z drugimi vrstami, vključno z lastnimi sredstvi podjetnika in dolžniškim financiranjem, da se razširijo tveganja podjetja in zagotovi, da bo na voljo dovolj možnosti za poznejše potrebe po financiranju. Podjetniki se morajo lastniškega financiranja lotevati previdno, da bodo še naprej glavni upravičenci do lastnega trdega dela in dolgoročne poslovne rasti.

BIBLIOGRAFIJA

Benjamin, Gerland in Joel Margulis. Angel prestolnica; kako zbrati financiranje zasebnega kapitala v zgodnji fazi . John Wile & Sons, 2005.

„Razlika med spoloma v kapitalu: Kljub zdravju in širjenju podjetij v lasti žensk ženske uporabljajo manj komercialnih kreditov.“ Spletni poslovni teden . 26. maj 2005.

Carter, Michael. „Posodobitev zasebnega lastniškega kapitala.“ Poslovni reviji okrožja Fairfield . 27. septembra 2004.

Nakamura, Galen. „Izbira financiranja dolga ali lastniškega kapitala.“ Poslovanje na Havajih . December 2005.

shaunie o neal neto vrednost 2015

Nugent, Eileen T. 'Pridruži se klubu.' Pregled mednarodnega finančnega prava . April 2005.

Ameriška uprava za mala podjetja. 'Osnove financiranja.' Na voljo od http://www.sba.gov/starting_business/financing/basics.html . Pridobljeno 24. marca 2006.