Finančni kazalniki so razmerja, določena na podlagi finančnih informacij podjetja in uporabljena za primerjavo. Primeri vključujejo pogosto omenjene ukrepe, kot so donosnost naložbe (ROI), donosnost sredstev (ROA) in dolg do lastniškega kapitala, če naštejemo le tri. Ta razmerja so rezultat delitve stanja na računu ali finančne meritve z drugim. Običajno se te meritve ali stanja na računih nahajajo v enem od računovodskih izkazov podjetja - bilanci stanja, izkazu poslovnega izida, izkazu denarnega toka in / ali izkazu sprememb lastniškega kapitala. Finančni kazalniki lahko lastnikom in menedžerjem malih podjetij nudijo dragoceno orodje, s katerim lahko merijo svoj napredek glede na vnaprej določene notranje cilje, določenega konkurenta ali splošno panogo. Poleg tega je sledenje različnim razmerjem skozi čas močno sredstvo za prepoznavanje trendov v njihovih zgodnjih fazah. Razmerja uporabljajo tudi bankirji, vlagatelji in poslovni analitiki za oceno finančnega stanja podjetja.
chris hayes msnbc neto vrednost
Razmerja se izračunajo tako, da eno številko delimo z drugo, na primer skupno prodajo delimo s številom zaposlenih. Razmerja lastnikom podjetij omogočajo, da preučijo razmerja med predmeti in to razmerje izmerijo. Preprosto jih je izračunati, enostavni za uporabo in lastnikom podjetij omogočijo vpogled v dogajanje znotraj njihovega podjetja, vpoglede, ki niso vedno očitni samo pri pregledu računovodskih izkazov. Razmerja so pripomočki za presojo in ne morejo nadomestiti izkušenj. Toda izkušnje z bralnimi razmerji in sledenjem skozi čas bodo vsakega vodjo izboljšale. Razmerja lahko pomagajo natančno določiti območja, na katera je treba biti pozoren, preden je težava, ki se kaže na območju, zlahka vidna.
Skoraj vsako finančno statistiko je mogoče primerjati z uporabo razmerja. V resnici pa se morajo lastniki in menedžerji malih podjetij ukvarjati le z majhnim številom razmerij, da bi ugotovili, kje so potrebne izboljšave.
Upoštevati je treba, da so finančni kazalniki časovno občutljivi; lahko predstavijo samo sliko podjetja v času, ko so bile pripravljene osnovne številke. Na primer, prodajalec, ki izračuna razmerja pred in po božični sezoni, bi dosegel zelo različne rezultate. Poleg tega so lahko razmerja zavajajoča, če jih jemljemo posamično, čeprav so lahko zelo dragocena, če jih majhno podjetje sčasoma spremlja ali uporablja kot osnovo za primerjavo s cilji podjetja ali industrijskimi standardi.
Morda je najboljši način, da lastniki malih podjetij uporabljajo finančne kazalnike, redno izvajanje formalne analize količnikov. Neobdelane podatke, uporabljene za izračun razmerij, je treba mesečno beležiti na posebnem obrazcu. Nato je treba izračunati, pregledati in shraniti ustrezna razmerja za prihodnje primerjave. Določanje razmerja za izračun je odvisno od vrste podjetja, starosti podjetja, točke v poslovnem ciklu in kakršnih koli iskanih informacij. Če je na primer malo podjetje odvisno od velikega števila osnovnih sredstev, so lahko najpomembnejša razmerja, ki merijo, kako učinkovito se ta sredstva uporabljajo. Na splošno lahko finančna razmerja razdelimo na štiri glavne kategorije - 1) donosnost ali donosnost naložbe; 2) likvidnost; 3) vzvod in 4) delovanje ali učinkovitost - z več posebnimi izračuni razmerja, predpisanih znotraj vsakega.
DONOSLJIVOST ALI VRNITEV INVESTICIJSKIH RAZMERIJ
Razmerja donosnosti zagotavljajo informacije o uspešnosti poslovodstva pri uporabi virov malega podjetja. Številni podjetniki se odločijo, da bodo ustanovili lastno podjetje, da bi zaslužili boljši donos svojega denarja, kot bi ga imeli banke ali druge naložbe z majhnim tveganjem. Če razmerja donosnosti dokazujejo, da se to ne zgodi - še posebej, ko majhno podjetje preseže začetno fazo, potem bodo podjetniki, ki jim je donosnost denarja glavna skrb, morda želeli prodati podjetje in svoj denar ponovno naložiti drugam. Pomembno pa je omeniti, da lahko številni dejavniki vplivajo na razmerja donosnosti, vključno s spremembami v ceni, obsegu ali odhodkih, pa tudi na nakup sredstev ali izposojo denarja. Sledijo nekatera specifična razmerja donosnosti, skupaj s sredstvi za njihovo izračun in njihov pomen za lastnika ali vodjo malega podjetja.
Bruto donosnost: Bruto dobiček / neto prodaja - meri maržo prodaje, ki jo podjetje dosega. Lahko je pokazatelj učinkovitosti proizvodnje ali tržne učinkovitosti.
Čista dobičkonosnost: Čisti dohodek / neto prodaja - meri celotno donosnost podjetja ali koliko se doseže na koncu. Močna bruto donosnost v kombinaciji s šibko neto donosnostjo lahko kaže na težave s posrednimi poslovnimi odhodki ali nedelujočimi postavkami, kot so odhodki za obresti. Na splošno neto dobičkonosnost kaže učinkovitost upravljanja. Čeprav je optimalna raven odvisna od vrste podjetja, lahko razmerja primerjamo za podjetja v isti panogi.
Donosnost sredstev: Čisti dohodek / skupna sredstva - kaže, kako učinkovito podjetje razporedi svoja sredstva. Zelo nizka donosnost sredstva ali ROA običajno kaže na neučinkovito upravljanje, medtem ko visok ROA pomeni učinkovito upravljanje. Vendar lahko to razmerje izkrivi amortizacija ali kakršni koli nenavadni stroški.
Donosnost naložbe 1: Čisti dohodek / lastniški kapital - kaže, kako dobro podjetje uporablja svoje kapitalske naložbe. Zaradi finančnega vzvoda bo ta ukrep praviloma višji od donosa sredstev. ROI velja za enega najboljših kazalcev donosnosti. Prav tako je dobra številka za primerjavo s konkurenti ali povprečjem panoge. Strokovnjaki predlagajo, da podjetja običajno potrebujejo vsaj 10-14 odstotkov donosnosti naložbe, da lahko financirajo prihodnjo rast. Če je to razmerje prenizko, lahko kaže na slabo vodstveno uspešnost ali zelo konzervativen poslovni pristop. Po drugi strani pa lahko visoka donosnost naložbe pomeni, da vodstvo dobro opravlja delo ali da je podjetje podkapitalizirano.
Donosnost naložbe 2: Dividende +/- Sprememba cene delnice / plačana cena delnice - z vidika vlagatelja ta izračun donosnosti naložbe meri dobiček (ali izgubo), dosežen z naložbo v določenem časovnem obdobju.
Čisti dobiček na delnico: Neto dohodek / število neizplačanih delnic - navaja dobiček družbe na delnico. V pomoč je lahko pri nadaljnji primerjavi s tržno ceno delnice.
Investicijski promet: Neto prodaja / skupna sredstva - meri sposobnost podjetja, da sredstva uporabi za ustvarjanje prodaje. Čeprav se idealna raven za to razmerje močno razlikuje, lahko zelo nizka številka pomeni, da ima podjetje preveč sredstev ali ni dobro razporedilo svojih sredstev, medtem ko visoka številka pomeni, da so bila sredstva uporabljena za dobro prodajno število.
Prodaja na zaposlenega: Skupna prodaja / število zaposlenih - lahko predstavlja merilo produktivnosti. To razmerje se bo med sektorji zelo razlikovalo. Visoka številka v primerjavi s povprečjem v panogi lahko kaže na dobro upravljanje osebja ali dobro opremo.
RAZMERJA LIKVIDNOSTI
Likvidnostni količniki dokazujejo sposobnost podjetja za plačilo tekočih obveznosti. Z drugimi besedami, nanašajo se na razpoložljivost denarnih sredstev in drugih sredstev za pokrivanje obveznosti, kratkoročnega dolga in drugih obveznosti. Vsa mala podjetja potrebujejo določeno stopnjo likvidnosti, da lahko pravočasno plačajo svoje račune, čeprav zagonska in zelo mlada podjetja pogosto niso zelo likvidna. V zrelih podjetjih lahko nizka likvidnost kaže na slabo upravljanje ali potrebo po dodatnem kapitalu. Likvidnost katerega koli podjetja se lahko razlikuje glede na sezonskost, čas prodaje in stanje v gospodarstvu. Toda količniki likvidnosti lahko lastnikom malih podjetij dajo koristne omejitve, ki jim pomagajo pri urejanju zadolževanja in porabe. Nekateri najbolj znani ukrepi likvidnosti podjetja vključujejo:
Trenutno razmerje: Kratkoročna sredstva / kratkoročne obveznosti - meri sposobnost podjetja, da poravna svoje kratkoročne obveznosti. „Trenutni“ je običajno opredeljen kot eno leto. Čeprav je idealno trenutno razmerje do neke mere odvisno od vrste podjetja, je splošno pravilo, da mora biti vsaj 2: 1. Nižji trenutni količnik pomeni, da podjetje morda ne bo moglo plačati računov pravočasno, višje pa, da ima podjetje denar v gotovini ali varne naložbe, ki bi jih lahko bolje izkoristili v poslu.
Hitro razmerje (ali „preskus kisline“): Hitra sredstva (denar, tržni vrednostni papirji in terjatve) / kratkoročne obveznosti - zagotavlja strožjo opredelitev sposobnosti podjetja za plačilo tekočih obveznosti. V idealnem primeru bi moralo biti to razmerje 1: 1. Če je višja, lahko družba zadrži preveč gotovine ali ima slab program izterjave terjatev. Če je nižja, lahko pomeni, da se podjetje preveč zanaša na zaloge za izpolnitev svojih obveznosti.
Denarna sredstva v bilančni vsoti: Denarna sredstva / skupna sredstva - meri delež premoženja podjetja v gotovini ali tržnih vrednostnih papirjih. Čeprav lahko visoko razmerje z vidika upnika kaže na določeno stopnjo varnosti, lahko presežne zneske gotovine štejemo za neučinkovite.
Prodaja do terjatev (ali količnik prometa): Neto prodaja / terjatve - meri letni promet terjatev. Veliko število odraža kratek čas med prodajo in prevzemom gotovine, majhno število pa pomeni, da zbiranje traja dlje. Zaradi sezonskih sprememb se to razmerje verjetno spreminja. Posledično je razmerje med letno plavajočo povprečno prodajo in terjatvami najbolj koristno pri ugotavljanju pomembnih premikov in trendov.
Razmerje dnevnih terjatev: 365 / Razmerje med prodajo in terjatvami - meri povprečno število dni, ko so terjatve neporavnane. Ta številka mora biti enaka ali nižja od kreditnih pogojev družbe. Tudi druga razmerja je mogoče pretvoriti v dneve, na primer razmerje med stroški prodaje in obveznostmi.
Stroški prodaje obveznosti: Stroški prodajnih / poslovnih obveznosti - merijo letni promet obveznosti. Nižje številke ponavadi kažejo na dobre rezultate, čeprav bi moralo biti razmerje blizu industrijskemu standardu.
Gotovinski promet: Neto prodaja / neto obratna sredstva (obratna sredstva, zmanjšana za kratkoročne obveznosti) - odraža sposobnost podjetja za financiranje tekočega poslovanja, učinkovitost zaposlovanja obratnega kapitala in stopnjo zaščite upnikov. Visok količnik denarnega prometa lahko družbo pusti ranljivo za upnike, medtem ko nizka stopnja lahko kaže na neučinkovito porabo obratnega kapitala. Na splošno je za vzdrževanje pozitivnega denarnega toka in financiranje prodaje potrebna prodaja pet- do šestkrat večja od obratnega kapitala.
RAZMERJA VZPONA
Razmerja finančnega vzvoda preučujejo, v kolikšni meri je družba odvisna od zadolževanja za financiranje svojega poslovanja. Posledično bankirji in vlagatelji natančno pregledujejo ta razmerja. Večina količnikov finančnega vzvoda primerja sredstva ali neto vrednost z obveznostmi. Visoko razmerje finančnega vzvoda lahko poveča izpostavljenost podjetja tveganju in upadu poslovanja, vendar skupaj s tem večjim tveganjem prinaša tudi možnost večjih donosov. Nekatere glavne meritve finančnega vzvoda vključujejo:
Razmerje med dolgom in kapitalom: Dolg / lastniški kapital - kaže na relativno mešanico kapitala, ki ga dobavi vlagatelj podjetja. Podjetje se na splošno šteje za varnejše, če ima nizko razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom - to je večji delež kapitala, ki ga zagotavljajo lastniki - čeprav lahko zelo nizko razmerje kaže na pretirano previdnost. Na splošno naj bi bil dolg med 50 in 80 odstotki kapitala.
Razmerje dolga: Dolg / skupna sredstva - meri del kapitala podjetja, ki je zagotovljen z zadolževanjem. Razmerje dolga, večje od 1,0, pomeni, da ima podjetje negativno neto vrednost in je tehnično v stečaju. To razmerje je podobno in ga je mogoče enostavno pretvoriti v razmerje med dolgom in kapitalom.
Fiksno razmerje med vrednostjo in vrednostjo: Neto osnovna sredstva / opredmetena neto vrednost - označuje, koliko lastniškega kapitala je bilo vloženega v osnovna sredstva, tj. V naprave in opremo. Pomembno je opozoriti, da so v izračun vključena samo opredmetena sredstva (fizična sredstva, kot so denarna sredstva, zaloge, opredmetena osnovna sredstva in oprema) in da se vrednotijo zmanjšana za amortizacijo. Upniki običajno to razmerje radi vidijo zelo nizko, vendar ga obsežni zakup sredstev lahko umetno zniža.
Pokritje obresti: Dobiček pred obrestmi in davki / odhodki za obresti - kaže, kako udobno lahko podjetje obvladuje plačila obresti. Na splošno višji koeficient pokritosti obresti pomeni, da se lahko majhno podjetje dodatno zadolži. To razmerje natančno preučujejo bankirji in drugi upniki.
RAZMERJA UČINKOVITOSTI
Z oceno uporabe kreditov, zalog in premoženja podjetja lahko razmerja učinkovitosti pomagajo lastnikom in menedžerjem malih podjetij, da bolje poslujejo. Ta razmerja lahko prikažejo, kako hitro podjetje zbira denar za prodajo kreditov ali kolikokrat se zaloge v določenem časovnem obdobju obrnejo. Te informacije lahko vodstvu pomagajo, da se odloči, ali so kreditni pogoji podjetja ustrezni in ali se njegova nabavna prizadevanja obravnavajo učinkovito. Sledi nekaj glavnih kazalcev učinkovitosti:
Letni promet zalog: Stroški prodanega blaga za leto / povprečni inventar - kažejo, kako učinkovito podjetje upravlja svojo proizvodnjo, skladiščenje in distribucijo izdelkov, upoštevajoč obseg prodaje. Na splošno velja, da so višja razmerja - več kot šest ali sedemkrat na leto - boljša, čeprav lahko izredno visok promet zalog kaže na ozek izbor in morebiti izgubljeno prodajo. Nizka stopnja prometa z zalogami pa pomeni, da podjetje plačuje za vodenje velike zaloge in je morda na zalogi ali prevaža zastarele predmete.
Obdobje skladiščenja zalog: 365 / letni promet zalog - izračuna povprečno število dni, ki pretečejo med proizvodnjo končnih izdelkov in prodajo izdelka.
Razmerje med zalogami in sredstvi Zaloga / Celotna sredstva — prikazuje del sredstev, vezanih na zalogo. Na splošno velja, da je nižje razmerje boljše.
Obračun terjatev Neto (kreditna) prodaja / povprečne terjatve - meri, kako hitro se kreditna prodaja spremeni v gotovino. Druga možnost je, da vzajemnost tega razmerja kaže na delež letne prodaje kreditov, ki je v določenem trenutku neporavnan.
Obdobje zbiranja 365 / Prihodki od prodaje terjatev - meri povprečno število dni, ko so terjatve družbe neporavnane, med datumom prodaje kredita in izterjavo gotovine.
POVZETEK
Čeprav se na prvi pogled zdijo zastrašujoče, lahko vse prej omenjene finančne kazalnike dobimo s preprosto primerjavo številk, ki so prikazane v izkazu poslovnega izida in bilanci stanja majhnega podjetja. Lastnikom malih podjetij bi bilo dobro, če bi se seznanili z razmerji in njihovo uporabo kot sledilno napravo za predvidevanje sprememb v poslovanju.
Finančni kazalniki so lahko pomembno orodje za lastnike in managerje malih podjetij pri merjenju njihovega napredka pri doseganju ciljev podjetja, pa tudi pri konkurenci z večjimi podjetji. Analiza razmerja, ki se sčasoma redno izvaja, lahko tudi malim podjetjem pomaga prepoznati in se prilagoditi trendom, ki vplivajo na njihovo poslovanje. Še en razlog, zakaj morajo lastniki malih podjetij razumeti finančna razmerja, je ta, da zagotavljajo eno glavnih meril uspeha podjetja z vidika bankirjev, vlagateljev in poslovnih analitikov. Pogosto je sposobnost malega podjetja, da pridobi dolžniška ali lastniška financiranja, odvisna od finančnih količnikov podjetja.
Kljub vsem pozitivnim uporabam finančnih kazalcev pa menedžerje malih podjetij še vedno spodbujamo, da poznajo omejitve količnikov in pristopijo k analizi razmerja s previdno mero. Razmerja sama po sebi ne dajejo vseh informacij, potrebnih za odločanje. Toda odločitve, sprejete brez pogleda na finančna razmerja, se sprejemajo brez vseh razpoložljivih podatkov.
BIBLIOGRAFIJA
Casteuble, Tracy. „Uporaba finančnih razmerij za oceno uspešnosti.“ Združenje Management . Julij 1997.
Clark, Scott. „Finančna razmerja so ključ do pametnega poslovanja.“ Birmingham Business Journal . 11. februarja 2000.
Clark, Scott. 'Lahko preberete čajne liste finančnih razmerij.' Birmingham Business Journal . 25. februarja 2000.
Gil-Lafuente, Anna Maria. Mehka logika v finančni analizi . Springer, 2005.
Hej, Cunningham, David. Demistificirani računovodski izkazi . Allen in Unwin, 2002.
Taulli, Tom. Edgarjev spletni vodnik za dekodiranje računovodskih izkazov . J. Ross Publishing, 2004.
