Sedem korakov v nebesa

Splača se razmišljati kot angelski vlagatelj, torej. Angel in avtor David Amis pojasnjuje, kaj morate vedeti o financiranju v teh težkih časih.

Rim gori.

Nasdaq pada.

Dot-comi še vedno umirajo.

In že dolgo pozabljeni so bili dnevi, ko je bilo javno objavljanje videti tako enostavno kot naročiti skodelico kave.

Zato nekaterim vlagateljem in podjetnikom ne morete očitati, da mislijo, da je zdaj najslabši možni čas za zagonsko financiranje. Pravijo, da lastniki novih podjetij ne morejo več hoditi v podjetja s tveganim kapitalom po hiter finančni popravek. Prav tako se, dodajajo pesimisti, podjetniki ne morejo zanašati na angelske vlagatelje, bogate posameznike, ki iščejo podjetja, v katera bi vlagali, in jih mentorirajo.

Čeprav je nekaj pesimizma upravičeno, je veliko posledica zmede glede relativne vloge, ki jo imajo VC in angeli pri financiranju podjetij. V nasprotju s splošno modrostjo obe skupini nista zamenljivi. Angeli, ki so pogosto izplačani podjetniki, vlagajo svoj denar, običajno od 250.000 do 500.000 dolarjev, ki jih podjetja potrebujejo, da se odpravijo od tal. VS, nasprotno, vlagajo večinoma institucionalna sredstva, ti pa se običajno pojavijo kasneje v življenju podjetja in priskrbijo milijon dolarjev ali več, potrebnih za ohranjanje poslovanja podjetij v zgodnji fazi in srednjega razreda.

Čeprav so VC v zadnjem letu močno zmanjšali svojo naložbeno aktivnost, angeli v glavnem ne. Kljub temu so težki časi povzročili, da so se nekateri angeli umaknili s prizorišča. Morda je od 10 do 15% angelov v zadnjem času obesilo krila, ocenjuje Jeffrey E. Sohl, direktor Centra za raziskave tveganih podjetij na Univerzi v New Hampshiru. Toda večina tistih, ki so osipali angele, niso bili izkušeni podjetniki; namesto tega so bili profesionalci, ki so ubili na Wall Streetu. 'Lahko bi investirali,' pravi Sohl, 'vendar niso mogli prinesti pomembnega znanja, ki bi pomagalo zagonskim podjetjem.'

Tisti angeli, ki ostajajo, vlagajo na ravneh, podobnih lanskim, ki jih deloma spodbujajo nižje ocene podjetij, ki angelom omogočajo več poslov z istim denarjem, pojasnjuje Sohl. Dejansko bodo angeli letos vložili impresivnih 30 milijard dolarjev, ocenjuje. Čeprav se ta številka ne ujema s približno 40 milijardami dolarjev vrednimi angeli, vloženimi v času razcveta dot-com, je vseeno zajeten sveženj. Dejansko, pravi Hans Severiens, angel veteran in ustanovitelj investicijskega kluba Band of Angels iz Silicijeve doline, sedanje ravni naložb ne bi smeli primerjati s tisto, kar je bila v bistvu odstopanje. Namesto tega svetuje, 'pomislite na to, kot je bilo pred štirimi ali petimi leti.'

Torej, kaj vse to pomeni za podjetnike? Za začetek je žoga spet na igrišču angelov. Angelski vlagatelji ponovno skrbno pregledujejo potencialne posle. Preučujejo poslovne načrte, zahtevajo zrele vodstvene ekipe in resnično delajo skrbnost. Podjetnikom zastavljajo težka, tudi neprijetna vprašanja. 'Kakšno pravico imate, da vodite to podjetje?' sprašuje Severiens kot primer. 'Kako hudiča veš, kaj počneš?'

Posledično podjetniki zdaj potrebujejo več časa, da najdejo denar. Podatki o vsaj šestih mesecih, v nasprotju s hitrimi trimesečnimi ali manj podjetniki, ki so jih nedavno uživali, pravi Severiens. Tudi naložbena obzorja so spet normalna: angeli zdaj pričakujejo, da bodo družbe, v katere vlagajo, postale javne ali pa bodo pridobljene v razumnih petih do sedmih letih, ne pa umetno pogodbeno eno ali dve leti. Za podjetnike to pomeni, da se poudarek premakne z izplačevanja - kar angeli imenujejo 'likvidnostni dogodek' - na samo podjetje. 'Zdaj ne gradite izhodnih strategij,' pravi Sohl. 'Gradite podjetja.'

Kako se torej lotiti financiranja od novo streznjene skupine angelskih vlagateljev? Tudi sam moraš razmišljati kot angel. Angelom pristopite s popolnim razumevanjem, kaj jim je všeč in kaj ne, kaj potrebujejo in česa ne ter kako zaslužijo in včasih izgubijo denar.

Če je res, da ga je treba spoznati, je David Amis tvoj mož. Angel sam je Amis vlagal v 15 zagonskih podjetij. S Howardom Stevensonom, profesorjem na Harvardski šoli in angelskim investitorjem, je Amis napisal Winning Angels: The 7 Fundamentals of Early Stage Investing (Financial Times Prentice Hall, 2001).

Knjiga je sicer praktično vodilo za angelske vlagatelje, vendar jo je mogoče brati tudi kot knjigo iger za zmago nad angeli. Do financiranja boste veliko lažje prišli, če boste vedeli, kaj potrebujejo ljudje z denarjem, preden vam napišejo ček. Vzemimo na primer Amis. V nekaj sekundah, ko ste se prvič stisnili z roko, vas je že postavil v eno od treh map datotek, ki jih ves čas mentalno nosi. Ne glede na to, kaj počne vaše podjetje, ne glede na to, kako očarljivi in ​​pametni ste, ste po Amisovem osebnem klasifikacijskem sistemu eden izmed naslednjih:

ŽIVLJENJSKI PODJETNIK. Uživate v lastništvu svojega podjetja, delujete zase in živite v svojem lastnem življenjskem slogu. Zagotavljanje, da se vaš prijeten obstoj nadaljuje, je za vas pomembnejše kot ustvarjanje naslednje milijarde dolarjev vredne družbe.

ZGRADNIK CARSTVA. Obožujete stopnjo rasti svojega podjetja. Resnici na ljubo, tudi vi ste radi vladar svoje domene, pa čeprav majhen - in še dolgo ne bo majhen! Podjetja ne bi prodali, če bi bilo od njega odvisno vaše življenje. Odpeljali vas bodo s čevlji.

SERIJSKI PODJETNIK. Po najboljših močeh boste razširili svoje podjetje, prodali ali postali javni, nato pa ustanovili drugo podjetje. Potem boste to storili še enkrat. In spet.

Če spadate v eno od prvih dveh kategorij, se bo Amis z veseljem pogovarjala z vami. Toda le, če spadate v tretjo kategorijo - torej ste serijski graditelj podjetja -, bo razmislil o naložbah v vas in vaše podjetje. Amis želi vlagati samo v ljudi, ki nameravajo najprej povečati, nato prodati. Pravzaprav je Amis pri vseh enakih časovnih okvirih manj pomemben kot podjetnikova zavezanost k izplačilu.

Ampak ne verjemite Amisu na besedo - on je samo en fant. Namesto tega sprejmite besedo 50 izkušenih angelov. Gre za ljudi, s katerimi sta se Amis in Stevenson pogovarjala za svojo knjigo. Med njimi so tudi znani vlagatelji, kot so Esther Dyson iz EDventure Holdings Inc., Mitch Kapor iz Accel Partners in 'virtualni direktor' Randy Komisar. Toda med njihovimi vrstami so tudi manj znani, čeprav izkušeni angeli, med njimi Lucius Cary, ki je investiral v več kot 50 podjetij; John Hime, ki je investiral v 29; in Bert Twaalfhoven, ki je investiral v 24. Med podjetji, ki jih delno financira Amisov Fabulous 50, so Apple Computer, Amazon.com, House of Blues, Idealab in Sun Microsystems.

Z raziskavo Amis lahko ustvarite podjetniški kontrolni seznam. Sledite tem korakom, da ujamete angela.

1. KORAK: Nabava ali sploh kdo si ti?
Najboljši angeli vedno iščejo dobre nove ponudbe. Pravijo mu 'pridobivanje'. Preden se jim dvorite, poskusite sami. Poiščite angele, ki vam lahko najbolj dobro pomagajo. Tu je pet lastnosti, ki jih delijo vsi dobri angeli:

KONTAKTI. Želite angele, ki vam lahko pomagajo pri iskanju dobaviteljev, kupcev in zaposlenih. Idealno bi bilo, da bi vaši angeli poznali pomembne igralce v vaši panogi.

neto vrednost richarda marxa 2015

INDUSTRIJSKE IZKUŠNJE. Glede prve točke želite nekoga, ki razume vaše podjetje in je delal v vaši panogi. Tak angel vam lahko pomaga predvideti nekatere težave in se spoprijeti z drugimi, ko se pojavijo.

PODJETNIŠKE IZKUŠNJE. Angeli, ki so že zbirali denar za lastna podjetja, so ponavadi enostavni, hitri in neposredni za sodelovanje. Prav tako lahko zaznajo verjetne težave v vašem podjetju. Tako ne bodo preveč presenečeni, ko se bo na primer 12-mesečni projekt raztegnil na tri leta.

ANGELSKE IZKUŠNJE. Štirikrat je lažje obravnavati nekoga, ki je že bil angel, kot pa delati z investitorjem. Amis pravi: 'Vse se premika toliko hitreje.'

GLOBO - A NE PREVEČ GLOBO - DŽEPI. Idealni angel ima osebno neto vrednost od 2 do 50 milijonov dolarjev. Če ima angel več kot to, lahko 50.000 dolarjev, ki jih potrebujete za svoje podjetje, pade pod njegov radar. Če pa ima vaš angel manj, ne boste imeli sreče, če se boste morali vrniti po nadaljnje financiranje.

V redu, torej ste zožili izbiro. Zdaj morate biti opaženi. Tudi najboljši angeli ne morejo vlagati v vaše podjetje, če ne vedo, da obstajate.

Najučinkovitejši način, da jih najdemo, tako kot v skoraj vseh drugih vidikih trgovine, je ustno sporočilo. 'Želite biti priporočljivi,' pravi Amis. V popolnem svetu boste imeli zgodovino in ga bo poznal nekdo, ki pozna angela. Da te nekdo predstavi, ti pa tečeš in tečeš.

Kaj pa, če ne poznate prijatelja angela? Tukaj lahko opredelitev priporočila nekoliko raztegnemo. 'Če se pogovorite z nekom, ki ga ne poznate, in mu rečejo:' Zakaj ne pokličete tako in tako? ' imaš napotnico, «pravi Amis.

Druga možnost: dobite povabilo za predstavitev lokalni angelski skupini. Večina ne bo sprejemala hladnih klicev, zato boste morali prerekati napotnico. (Glejte zgoraj.) Toda ko vstopite, angelske skupine nudijo edinstveno priložnost, da svoje podjetje predstavite od 10 do 110 angelov z enim metom.

Tudi iznajdljivost nikoli ne škodi. Raziščite svojo mrežo prijateljev, znancev in prijateljev prijateljev. Pogovorite se s ponudniki profesionalnih storitev, ki jih poznate - na primer z računovodji, investicijskimi bankirji, posredniki, svetovalci in odvetniki -, ki verjetno poznajo angele. Morda se sliši hokejsko ali očitno, vendar deluje, pravi Amis. Pripoveduje zgodbo o podjetniku v sektorju medicinskih izdelkov. Podjetnik je vedel za angela, za katerega je menil, da bi bil popoln vlagatelj, ki pa mu ne bi odgovoril na klice. Rezultat? Amis pravi: 'Končno je ugotovil, kdo je angelov računovodja, delal je z njim in dal računovodji, da ga predstavi.' Pojdi naprej in stori podobno.

KORAK 2: Ocenjevanje ali mi dovolite, da se razumem ...
Med ocenjevanjem angeli razširijo osnove vašega podjetja na štiri glavna področja, pravi Amis:

LJUDJE. Vi, podjetnik in vaša vodstvena ekipa, seveda, pa tudi drugi vlagatelji, svetovalci in pomembne zainteresirane strani - vsi, ki imate delež v uspehu vašega podjetja.

POSLOVNA MOŽNOST. Vaš poslovni model, velikost trga, potencialne in dejanske stranke ter čas priložnosti.

OZADJE. Zunanji dejavniki, ki bi lahko vplivali na vaše podjetje, vključno z razpoložljivo tehnologijo, potrebami strank, celotnim gospodarstvom, predpisi in konkurenti.

DEAL. Cena posla, ki ga predlagate, in njegova struktura. Cena se začne pri vrednotenju vašega podjetja. Struktura se nanaša na pogoje naložbe in druge dejavnike - sedeže na krovu, omejitve plač itd., Ki lahko vplivajo na verjetnost in velikost donosa angelov od njihove naložbe.

Ko prepoznate potencialne vlagatelje, se morate na prvem sestanku z njimi pripraviti, da zajamete ta štiri področja. 'Vaš argument želite narediti tako prepričljiv, da bi se morali naučiti več,' pravi Amis. 'Tako kot da grem na prodajni klic. Načrtujete, kaj boste povedali, ogrejete potencial, nato pa zaprete - to pomeni, da zahtevate, naj naložijo. '

Poskrbite, da boste svojo smolo prilagodili angelu. 'Skoraj vsi takoj začnejo s 30-minutno razlago dogovora, kar pa je narobe,' pravi Amis. 'Govoriti želite samo o stvareh, ki zanimajo potencialne vlagatelje.'

Najprej se osredotočite na svojo ekipo. Angeli želijo, da imate na mestu ekipo z vsaj petimi vodilnimi direktorji. Vaše ime je morda na vratih, vendar nikakor ne morete storiti vsega samega in kljub temu ustanoviti podjetja, ki je dovolj veliko, da privabi angele. Na prvi angelski sestanek vam ni treba pripeljati celotne ekipe s seboj, ampak bi morali ponuditi, da jih bodo na voljo pozneje. 'Če je podjetje zgrajeno na podlagi dobre ideje, je ne bom nikoli razumel tako dobro kot direktorji,' pojasnjuje Amis. 'Zato želim vedeti, kdo vodi podjetje.'

Ne pozabite, da potencialni vlagatelji trenutno ocenjujejo ljudi, ki stojijo za podjetjem, in ne veljavnost samega podjetja. Potencialni vlagatelji lahko analizirajo trg sami ali najamejo nekoga drugega - tržnega raziskovalca ali svetovalca -, da to naredi zanje.

Drugič, pokažite, da imate prodajo ali pa jo lahko dobite. Dlje kot boste potrebovali, da svoj izdelek prenesete na tržnico, dlje bo trajalo, dokler angeli ne bodo dobili denarja nazaj. Ob enakih pogojih bi angeli raje unovčili prej kot slej.

Tretjič, prepričajte se, da je posel, ki ga predlagate, smiseln. Z drugimi besedami, posel predlagajte z vidika vlagateljev. Povejte angelom, kaj jim gre. Premislite, kaj vlagatelji potrebujejo, da izstopijo iz posla glede lastništva in potencialnih donosov. Ne ciljajte na to, da iz njih preprosto iztisnete do konca nič.

Četrtič, pojdite proti izhodu. Kdaj pričakujete, da boste prodali svoje podjetje ali postali javni? Angelski vlagatelji bodo želeli vedeti, kdaj bodo dobili denar nazaj.

Petič, pri roki imejte potrebne dokumente. Skavti imajo prav: bodite pripravljeni. V rezervno kopijo prinesite vse, kar bi morda želeli potencialni vlagatelji: vaš poslovni načrt, finančne podatke, biografije podjetij in še več.

Na koncu spoštujte čas angelov. Bodite točni. Vprašajte, koliko časa imajo angeli za sestanek. Odgovori naj bodo kratki in natančni. Če ne veste odgovora na vprašanje, ga ne ponaredite. Recimo, da boste to ugotovili v določenem časovnem obdobju.

3. KORAK: Vrednotenje ali koliko je vredno?
Pri vrednotenju gre predvsem za določanje denarne vrednosti za vaše podjetje in za kakršno koli naložbo, ki bi jo angel v to vložil. Koliko je vredno vaše podjetje? Koliko denarja poskušate zbrati? In kateremu lastništvu - na zalogi ali drugih vrednostnih papirjih - ste se pripravljeni odreči?

Angeli cenijo vaše podjetje glede na potencialno donosnost kapitala v prihodnosti. Delež potencialnega dobička, ki bi ga morali dobiti v zameno za svojo naložbo, ni odvisen samo od količine denarja, ki ga prispevajo, temveč tudi od njihovega časa, ugleda, stikov in oportunitetnih stroškov (to je denarja, ki bi ga lahko zaslužili s čim drugim) ). Tudi prihodnost vašega podjetja angelom v prihodnosti ni le finančna. Vaši angeli bi lahko uživali tudi v takšnih nematerialnih lastnostih, kot so vznemirjenje ob zagonu podjetja, občutek, da prispevate, in priložnost, da nekaj vrnete podjetniškemu svetu.

Najpogosteje angeli vrednotijo ​​podjetje po nižji ceni, kot bi jo podjetnik. Recimo na primer, da imate mlado podjetje, ki je trenutno le nekaj več kot ideja in ekipa. Z vidika angelskih vlagateljev so ideje poceni. Izvedba je tista, ki doda vrednost. In potencialni vlagatelji na tej stopnji življenja vašega podjetja sploh ne vedo, ali boste vi in ​​vaša ekipa sposobni izvršiti.

Čeprav je vsak posel drugačen, je tu model vrednotenja, ki ga je v Los Angelesu ustvaril Dave Berkus, polno zaposlen angel in ustanovitelj podjetja Berkus Technology Ventures LLC. (Glejte spodnje polje.) Ne pozabite, da je 'kakovost' v različnih ponudbah mogoče različno opredeliti.

Zdaj veste, kako verjetno bodo angeli cenili posel. Ustrezno cenite svoje podjetje. Seveda lahko vedno zahtevate več. Tveganje? Ne bodo vas jemali resno.

4. KORAK: Strukturiranje ali naj bo (nekako) preprosto
Ko angeli vprašajo: 'Kako oblikujete posel?' dejansko postavljajo dve ločeni vprašanji:

Prvič, pod kakšnimi pogoji bodo angeli vlagali? Z drugimi besedami, kakšno financiranje bodo zagotovili angeli: lastniški kapital ali dolg? Kakšen lastniški kapital? Ali bodo vlagatelji dobili denar nazaj pred podjetnikom? Ali bodo imeli angeli pravico vlagati v prihodnje kroge?

Drugič, kakšno vlogo bodo imeli angeli v vašem podjetju naprej? Ali bodo tihi vlagatelji, aktivni ali kaj vmes?

Razmisliti boste morali tudi o treh temeljnih načinih, kako najbrž angeli delijo vaše podjetje: navadne delnice, želeni kabriolet z različnimi izrazi in kabriolet z različnimi izrazi. Vsak ima svoje prednosti in slabosti, vsak pa svoje ljubitelje angelov in sovražnike. Navadne delnice so najpreprostejše, vendar vlagatelju zagotavljajo malo zaščitnih ukrepov. Želeni kabriolet je bolj zapleten, vendar lahko vlagatelju v večji meri koristi. Kabriolet ne dopušča pogajanj o ceni, a angelom ponuja največ zaščite.

Sodelovanje vaših angelov v vašem poslu je lahko zapleteno. Ko angeli enkrat investirajo, je njihova vloga v vašem podjetju lahko od pasivnega delničarja do člana uprave. O vsem se je mogoče pogajati, čas za pogajanja pa je še preden je podpisan terminski list. Razen če vsi vedo, kako bo odnos naprej deloval, je možnost za težave neomejena.

5. KORAK: pogajanja ali posredovanje najboljše ponudbe naprej
Koliko svojega podjetja se boste odrekli in pod kakšnimi pogoji? In koliko barantanja bo na tej poti? Če se barantate, ne pozabite, da se pogajate z ljudmi, ki bodo vaši vlagatelji. Trik je v tem, da uskladimo interese vseh. Stališče, ki ga želite končati, pravi Amis: 'To smo ti in jaz proti svetu', v nasprotju s 'Ti pa proti meni.'

Med pogajanji se angeli običajno osredotočajo na številke, zlasti na svoj začetni lastniški delež. Verjamejo, da bo to najbolj vplivalo na prihodnjo vrednost njihove naložbe, zato se bodo mnogi nad njo močno pogajali. Angeli imajo tudi prednost v času: Čeprav boste njihovo naložbo morda potrebovali hitro, se najverjetneje ne bodo soočali z enakim časovnim pritiskom. Nasprotno, mnogi angeli si med pogajanji raje vzamejo čas, nenazadnje v upanju, da se boste sčasoma sporazumeli. Opozorili ste.

Nekateri angeli bodo za pogajanja zanje zaprosili odvetnika, angelskega vlagatelja, ki ni vpleten v posel, ali drugega strokovnjaka. Toda drugi vodijo strogo politiko, da se sploh ne pogajajo. Ko ti angeli vidijo posel, ki jim ni všeč, ga preprosto zavrnejo in gredo naprej.

Ni razloga, da se vi, podjetnik, ne morete zavzeti enakega stališča brez pogajanj. Predložite svojo najboljšo ponudbo in vljudno recite, da gre za predlog »vzemi ali pusti«. Če vas vprašajo, zakaj, preprosto recite, da ne želite začeti razmerja na kontradiktorni osnovi.

KORAK 6: Podpora ali pa vas želijo držati za roko

Angelova naložba bi morala biti le začetek interakcije. Na žalost mnogi podjetniki in ljudje, ki vanje vlagajo, to vidijo kot končno točko. Kot rezultat, 'podjetniki dobijo od zveze le 5% do 10% vsega, kar bi lahko,' pravi Amis.

To je neumno. Do te točke postopka se interesi angelov in vaši interesi usklajujejo. Angeli so vlagali v vas in vaše podjetje, najverjetneje pa so tudi podjetniki. Zato prosite za pomoč na kakršen koli način. Angeli vam lahko in bi morali pomagati pri iskanju potencialnih strank, nadaljnjih vlagateljev, ključnega osebja, dobaviteljev in še več.

Angelski vlagatelji lahko tudi pomagajo vašemu podjetju, da se premakne k tistim, ki jih vlagatelji imenujejo 'vrednostni dogodki'. To je vse, kar lahko izboljša dejansko ali zaznano denarno vrednost vašega podjetja, pa tudi možnosti za uspeh. Primeri vključujejo podpisovanje poslov s strateškimi partnerji, postavitev tveganega financiranja in odprtje dobro znanega računa.

A ne pozabite, podpora naj bo dvosmerna. Najboljši podjetniki vsem svojim vlagateljem zagotavljajo redne posodobitve, vredne dve strani, ki jih pošljejo enkrat na mesec. Vlagatelji ne samo da vedo, kaj se dogaja, ampak tudi občutijo, da so pomemben del vašega podjetja.

Tudi dodajanje opombe k vaši posodobitvi v vrstici 'Trenutno poskušamo stopiti v stik z XYZ Industries, da bi ugotovili, ali lahko postane stranka', lahko vlagateljevemu spominu prikrije. Mogoče je kakšen investitor prejšnji teden na dobrodelni večerji sedel poleg nekoga iz XYZ. Zgodile so se tuje stvari.

7. KORAK: Obiranje ali pa so v denarju

Žetev je tisto, kar vlagatelji imenujejo postopek vračanja naložbe - in nato nekaj. Potencialne angele boste navdušili tako, da se boste strinjali, da boste storili vse, kar je v vaši moči, da jim bodo pomagali doseči pozitiven pridelek - tak, v katerem bodo imeli dobiček. Tako merijo uspešnost svoje naložbe. Pozitivne letine so v petih osnovnih oblikah:

POHODNA ŽETVA. Vaše podjetje redno gotovino distribuira neposredno svojim vlagateljem.

DELNA PRODAJA. Vaši vlagatelji prodajo svoj delež vodstvu vašega podjetja, drugemu delničarju ali tujcu.

STRATEŠKA RAZPRODAJA. Konkurent pridobi vaše podjetje iz strateških razlogov; vaši vlagatelji prejmejo svoj dogovorjeni delež nabavne cene.

FINANČNA PRODAJA. Kupec zunaj vaše panoge pridobi vaše podjetje zaradi njegovega denarnega toka; vaši vlagatelji prejmejo svoj dogovorjeni delež nabavne cene.

ZAČETNA JAVNA PONUDBA (IPO). Vaše podjetje prodaja delnice na javnih trgih in ustvarja trg za delnice vaših vlagateljev.

Vlagatelji z besedno zvezo negativna letina opisujejo tisto, kar preostali svet imenuje bankrot. Ne glede na to, ali gre za vložitev 11. ali 7. poglavja, bankrot ni lep pogled. Če vaše podjetje prijavi stečaj v poglavju 11, bodo vaši vlagatelji lahko poskusili povrniti vsaj nekaj prvotne naložbe. Če pa preidete v 7. poglavje, bodo vaši vlagatelji običajno dobili malo ali nič.

Spodnja črta? Od prvega dne začnite govoriti s svojimi angeli o tem, kako bodo izplačali denar. Na primer, med pogajalskim postopkom lahko rečete: 'Čez dve do tri leta bi bilo smiselno prodati X.'

Vaša zaveza za izplačilo vlagateljev se mora nadaljevati, ko prejmete njihove čeke. Na primer, lahko rečete, da bo vaša plača ostala nespremenjena, dokler se podjetje ne proda. V svojih posodobitvah za delničarje občasno omenite potencialne kupce vašega podjetja - in kaj počnete, da povečate njihovo zanimanje.

Naj bodo angeli z vami.

Paul B. Brown je avtor ali soavtor 12 knjig in glavni urednik DirectAdvice.com. Dodatna poročila je zagotovila sodelavka urednica Thea Singer.

Prosimo, pošljite svoje komentarje po e-pošti uredniki@inc.com .

Povezana povezava na Inc.com: Imenik Angel Investor Networks